あいのり投資のパリミキアセット®の考え方　第3回（最終回）：「あいのり投資」を、日本の常識にしよう ―― ファミリーオフィス的運用の象徴として

このシリーズでは、ファンドマネージャーが自分のファンドに自己資金を投じるという欧米の常識や、投資信託の仕組みの違いなどから、それが見えにくい日本の現実を見てきました。

最終回の今回は、私たちの答えである「あいのり投資」についてお話しします。

「あいのり投資」とは何か

「あいのり投資」とは、私たちパリミキアセットマネジメントが大切にしている考え方であり、お客様に対する「決意」の表れであり、ファミリーオフィスの運用を、どなたでもご活用いただける公募ファンドの形で再現しようとする試みです。

ファンドマネージャーが自らの資産を、自分の運用するファンドに投じるのは当然のことです。それにとどまらず、従業員やグループ企業もお客様と同じファンドに乗り込み、同じリスクを共有します。

相場が上がれば共に喜び、下がれば同じ痛みを引き受ける。文字どおり、全員でお客様と「同じ船」に乗るという考え方です。

私たちがお客様のことを「あいのり仲間」とお呼びしているのは、この決意の表れにほかなりません。

前回まで見てきたとおり、欧米ではファンドマネージャー自身の自己資金投資が常識です。あいのり投資は、そこからさらに一歩踏み込みます。運用者一人の覚悟ではなく、会社やグループも含めた覚悟が表れています。

ファンドや会社の関係者がお客様と運命を共にするという形は、欧米の常識のいわば「日本的な進化形」だと考えています。そして、制度としての開示が難しい日本だからこそ、私たちは制度に頼るのではなく、自分たちの姿勢そのもので「運用者は自分のお金を入れているのか」という問いに答えたいと考えています。

私たちには、「世界で一番お客様を幸せにするファンドでありたい」という想いがあります。

言葉だけなら、誰にでも言えますし、世界中のほとんどの金融機関が、お客様第一を掲げています。だからこそ、問われるのは言葉ではなく形です。

その実現を本気で目指すなら、お客様の資産と自分たちの資産を、分け隔てなく共に育てていくこと。お客様の幸せを実現することこそが、自分たちが幸せを得るための唯一の道である。これ以上に確かな決意の示し方を、私たちは知りません。

ファミリーオフィス的運用の象徴

以前のシリーズでご紹介したとおり、欧米では運用する者と資産を託す者が、初めから同じ船に乗っているとお話しました。だからこそ、目先の手数料ではなく100年単位の永続を考え、「増やす」ことだけでなく「減らさない」ことを重んじる、あの守りの運用哲学が生まれました。

先ほどもお話したように、あいのり投資は、このファミリーオフィスの運営をどなたでもご活用いただける公募ファンドの形で再現しようとする試みです。その意味で、あいのり投資は「ファミリーオフィス的運用の象徴」なのです。

そしてこれは、従業員や取引先まで含めて「大きな家族」と捉える、日本的な思想とも深く響き合います。

お客様は手数料をいただく「単なる取引先」ではなく、同じ船で同じ目的地を目指す「あいのり仲間」である――私たちはそう考えています。

同じ船に乗ると、運用はどう変わるか

自分たちもお客様と同じファンドに投資していると、運用は明確に変わります。

まず、無謀なリスクが取れなくなります。私たちがリターンの大きさと同じくらいシャープレシオ――リスク（値動きのブレ）に見合ったリターンが得られているかを示す指標――を重視するのは、自分たち自身が下落の痛みを直接受ける立場だからです。

次に、自分たちが持ち続けたいと思えないファンドを新たに作る理由がなくなります。これは本数を増やすことより、一つの船を大切に育てることに集中できるからです。

さらに、時間軸が長くなります。自分と家族の資産として持つ以上、目先の四半期や単年度で成績を競うのではなく、10年後、20年後に「持っていてよかった」と思える運用を目指すことになります。

そして何より、お客様への言葉が変わります。ご説明するのは単なる「販売する商品」ではなく、「私たちも共に持っている資産」だからです。

「あいのり投資」を日本の常識にしよう

最後に、読者の皆様にご提案があります。これからファンドを選ぶとき、こう問うてみるのはいかがでしょうか。

「このファンドの運用者は、自分のお金を入れているのか？」と。

販売員の方に尋ねてみるだけでも構いません。米国では、開示制度がこの問いに答えてきました。日本では投資信託の仕組みの違いなどから、制度として同じ答えを用意することは簡単ではありません。だからこそ私たちは、自分たちの姿勢と形でこの問いに答え続けたいと考えています。

そして投資家の皆様がこの問いを口にしてくださることは、運用会社が自らの覚悟を語る機会を、日本に少しずつ広げていくことにつながります。

シェフに「この料理、ご自分でも召し上がりますか」と尋ねるのは、少しも失礼なことではないのです。むしろその問いこそが、「同じ船に乗る」という考え方を日本に根付かせる、小さくて確かな一歩になります。

運用者がお客様と同じ船に乗ることが、特別な美談ではなく、当たり前の前提になる日が来たら、それは日本の投資家にとって、最高の変化のはずです。

私たちはその日まで、この船の一番前で漕ぎ続けます。

3回にわたりお読みいただき、ありがとうございました。

前回のブログはこちら↓

あいのり投資のパリミキアセット®の考え方 第2回：日本の現実 ―― なぜ日本では、運用者が「同じ船に乗っている」ことが見えにくいのか