運用報告会2026春（大阪）

2025年10月から2026年３月にかけてのマーケットは、政治イベント、地政学リスクや経済における懸念材料が錯綜し、非常に変動率の高い展開となりました。

政治イベントについては、日本において、自民党総裁選を経て高市政権が誕生し、その後２月の衆院選では自民党が戦後最多議席を獲得しました。責任ある積極財政政策への期待も背景に日経平均は史上最高値を更新する展開となりました。

地政学リスクについては、2026年１月に米国がベネズエラに対して軍事作戦を実施し、大統領の身柄を拘束しました。２月末にはイスラエルと米国がイランへ大規模な攻撃を行い、ホルムズ海峡実質封鎖に伴う原油の供給不安から、世界的なインフレ懸念と経済の停滞懸念が台頭しております。

経済面においては、特に米国にて、AIによる経済の構造変化が起きはじめており、雇用市場の軟化や、AIエージェントの台頭によるSaaS株の下落、それに伴うプライベートクレジット解約制限による信用リスク懸念が台頭しました。

今回の定例報告会では、こうした非常に盛りだくさんのトピックがある中、私どもがどのように考え、対応し、運用してきたをご説明いたします。あわせて、４月以降直近の内容や今後の展望などについても詳しくお話し、皆さまに当ファンドの運用方針へのご理解を深めていただく機会にしたいと考えております。